2026년 10월 미국 증시 정리: 나스닥은 빠지고 나머지 업종은 올랐다

10월 미국 증시는 지수만 보면 조용했습니다. S&P 500은 한 달 동안 0.9% 내렸습니다. 그러나 안쪽은 전혀 조용하지 않았습니다. 기술주와 AI 관련주가 크게 빠지는 동안 나머지 업종은 대부분 올랐습니다. 10월 마지막 거래일인 10월 30일 종가로 한 달을 정리했습니다.

지수: 나스닥만 크게 빠졌다

9월 30일 종가와 10월 30일 종가를 비교하면 이렇습니다.

지수	9월 30일	10월 30일	10월	올해
다우	50,906	51,770	+1.7%	+7.7%
러셀 2000	2,797	2,812	+0.5%	+13.3%
S&P 500	7,652	7,580	-0.9%	+10.7%
나스닥	26,861	25,437	-5.3%	+9.4%

나스닥의 5.3% 하락은 2025년 3월 이후 월간 기준으로 가장 큰 폭입니다. S&P 500은 10월 6일 7,819로 올해 최고 종가를 기록한 뒤 마지막 날까지 3.1% 내려왔습니다.

하락은 며칠에 몰렸습니다. 10월 22일에 나스닥이 2.6% 내렸고 마지막 날인 10월 30일에 2.9% 내렸습니다. 이날 S&P 500도 1.8% 빠졌습니다. 시장의 불안을 보여 주는 VIX 지수는 16.3에서 19.4로 올랐습니다.

업종: 11개 가운데 9개가 올랐다

업종별로 보면 지수와 분위기가 많이 다릅니다. 11개 업종 가운데 9개가 올랐고 내린 업종은 기술과 커뮤니케이션 둘뿐입니다. 에너지가 13.9%로 가장 많이 올랐고 필수소비재, 유틸리티, 헬스케어도 10% 안팎 올랐습니다. 경기가 나빠도 수요가 크게 줄지 않는 업종들입니다.

그런데도 S&P 500이 내린 것은 지수의 계산 방식 때문입니다. S&P 500은 시가총액이 큰 회사일수록 비중이 큽니다. 지금은 기술주와 구글, 메타 같은 커뮤니케이션 업종 회사들의 비중이 큽니다. 모든 종목을 같은 비중으로 담는 S&P 500 동일가중 ETF (RSP)는 같은 기간 5.0% 올랐습니다. 같은 종목들인데 담는 비중만 달라도 6% 포인트 가까이 차이가 났습니다.

종목: 큰 회사들도 많이 움직였다

시가총액이 큰 회사들의 10월 주가입니다.

회사	10월	올해
알파벳	-18.7%	-10.6%
메타	-15.2%	-6.8%
엔비디아	-10.4%	+9.7%
아마존	-3.5%	+4.1%
마이크로소프트	+1.8%	+7.9%
애플	+3.5%	+26.8%
버크셔 해서웨이 B	+8.9%	+7.9%
테슬라	+12.7%	-11.1%

알파벳은 실적 발표 다음 날인 10월 29일 하루에 12.6% 내렸습니다. 클라우드 매출이 두 배가 됐지만 설비투자가 영업현금흐름보다 많아 잉여현금흐름이 마이너스가 됐습니다. 이 내용은 AI 투자 지도 2편에 정리했습니다. 메타는 10월 22일 하루에 7.0% 내렸습니다.

가장 크게 움직인 종목은 인텔입니다. 인텔은 한 달에 45.3% 내렸고 10월 30일 하루에만 28.6% 빠졌습니다. 3분기 실적은 예상보다 좋았지만 4분기 전망이 크게 낮았습니다. 인텔이 내놓은 4분기 매출 전망은 150억~160억 달러로 시장 예상 171억 달러에 못 미쳤고, 조정 주당순이익 전망도 0.25달러로 예상치 0.43달러보다 낮았습니다. 회사는 PC 수요 둔화가 적어도 내년 상반기까지 이어질 것으로 봤습니다. 그래도 연초보다는 여전히 78% 높습니다. 올해 많이 오른 종목일수록 기대가 조금만 꺾여도 크게 내릴 수 있습니다.

오른 쪽에서는 일라이 릴리가 22.5%, 록히드 마틴이 25.1% 올랐습니다. 록히드 마틴은 10월 22일 3분기 실적 발표 날 7.0%, 일라이 릴리는 실적 발표일인 10월 29일에 6.6% 올랐습니다.

금리: 연준은 동결했지만 인상론이 남았다

연준은 10월 27~28일 회의에서 기준금리를 3.75~4.00%로 유지했습니다. 9월 회의에서 0.25% 포인트 올린 뒤의 결정입니다. 표결은 10대 2였고 반대한 두 명 (쿡 이사, 해맥 클리블랜드 연은 총재)은 금리를 더 올리자는 쪽이었습니다. 성명서에는 인플레이션이 여전히 높다는 문장이 들어갔습니다.

미국 10년 국채 금리는 9월 말 5.29%에서 10월 말 4.93%로 내렸습니다. 금리가 내리면 보통 기술주에 유리하다고 하는데 10월에는 금리가 내리는 동안 기술주가 빠졌습니다. 금리보다 AI 투자 비용에 대한 걱정이 더 크게 작용했다고 볼 수 있습니다.

주식 밖: 유가는 오르고 코스피는 급락

1. 원유: WTI가 배럴당 90.4달러에서 104.1달러로 15.2% 올랐습니다. 올해 들어서는 81% 올랐습니다. 브렌트유도 110달러를 넘었습니다. 미국이 이란 공습을 재개할 수 있다는 우려가 원인으로 꼽힙니다. 에너지 업종이 가장 많이 오른 이유입니다.

2. 금: 온스당 4,187달러에서 3,899달러로 6.9% 내렸습니다.

3. 비트코인: 8만 3,554달러에서 7만 7,198달러로 7.6% 내렸습니다. 월말에 바이낸스 해킹 소식이 겹쳤습니다. 바이낸스는 피해액을 63억 달러로 추정했고 암호화폐 해킹 가운데 역대 최대 규모입니다. 약 30억 달러는 동결됐고 바이낸스는 이용자 손실을 모두 보상하겠다고 밝혔습니다. 비트코인은 10월 28일까지 2.7% 내린 상태였고 마지막 이틀 동안 5.0%가 더 빠졌습니다. 같은 때 미국 기술주도 크게 내렸습니다.

4. 달러 지수: 101.5에서 101.9로 거의 그대로입니다.

5. 코스피: 6,838에서 5,731로 16.2% 내렸습니다. 10월 15일 하루에만 7.57% 빠졌습니다. 삼성전자와 SK하이닉스 같은 반도체 대형주가 하락을 이끌었습니다. 6월 22일 최고치 9,115와 비교하면 37% 낮은 자리입니다. 그래도 올해 상승률은 아직 36%입니다.

정리

10월은 AI 관련주에서 돈이 빠져나와 나머지 업종으로 옮겨 간 달이었습니다. 지수는 1% 내렸지만 많은 종목은 올랐습니다. 지수만 보면 이런 움직임이 보이지 않습니다.

11월에 볼 것은 세 가지입니다. 엔비디아 실적, 유가가 물가에 주는 영향, 12월 8~9일 연준 회의에서 금리를 다시 올릴지입니다. 한 달의 주가 움직임이 회사의 가치를 바꾸지는 않습니다. 버핏의 방식대로라면 주가가 빠진 회사의 잉여현금흐름과 해자가 그대로인지를 먼저 확인할 일입니다.

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